Gordon Gekko opět na scéně

Gordon Gekko je hlavní postavou Stoneova úspěšného filmu Wall Street: Peníze nikdy nespí, kterou stvárnil Michael Douglas. Odkaz Gordona Gekka (patrně světově nejznámějšího "insider tradera") je v dnešních dnech opět na scéně, jednomu z nejznámějších světových hedgeových fondů SAC Capital totiž bude udělena rekordní pokuta ve výši 1,8 mld. USD právě za insider trading.

Možná se ptáte, co to vůbec je ten insider trading. Pak vězte, že tento pojem vyjadřuje zneužívání neveřejných informací při obchodování na finančních trzích a je trestným činem.

Již zmíněný Gordon Gekko dostal na konci prvního dílu Wall Street 16 let natvrdo za insider trading. Postava Gekka byla inspirována Ivanem Boeskym, který byl v roce 1986 odsouzen k trestu 42 měsíců vězení a pokutě 100 milionů dolarů za stejný prohřešek jako jím inspirovaná postava. Byl to právě Ivan "Hrozný", kdo pár měsíců před udělením trestu pronesl věty proslavené ve Stoneově filmu: “Domnívám se, že chmtivost je zdravá. Můžete být chamtiví, a přesto mít ze sebe dobrý pocit.”

V posledních letech se objevilo hned několik zajímavých případů insider tradingu. Fond SAC Capital Stevea Cohena se, kromě toho, že souhlasil s pokutou, vzdá také svého poradenského podnikání, nebude již tedy nadále spravovat peníze klientů, přesto však nadále může čelit stíhání za činy, kterých se měl dopouštět v období let 1999 až 2010. Cohenův majetek je odhadován na více než 9 mld. dolarů a jeho fond spravoval aktiva v hodnotě až 15 mld. dolarů.

Dalším případem bylo potrestání Raje Rajaratnama 11 lety vězení (hrozilo mu až 25 let) v roce 2011. Rodák ze Srí Lanky Rajaratnam, který vedl hedgeový fond Galleon Group, si měl pomocí nelegálních praktik mezi lety 2003 a 2009 přijít na necelých 64 milionů dolarů. Usvědčení bylo možné díky nahrávání telefonních hovorů a monitorováním emailové komunikace mezi obviněným a jeho informátory. K Rajaratnamovým informátorům patřili zaměstnanci ratingových agentur, investičních bank, auditorských a poradenských společností, mimo jiné člen představenstva Goldman Sachs Gupta nebo také vedoucí partnerka v McKinsey & Company.

V roce 2011 se odehrála také kauza dotýkající se investiční společnosti Berkshire Hathaway, což je společnost jejímž největším akcionářem je sám Warren Buffett. Tato kauza se týkala podezřelých transakcí s akciemi firmy Lubrizol. David Sokol jeden z investičních manažerů Berkshire si totiž do svého osobního vlastnictví nakoupil akcie této chemičky předtím, než její koupi doporučil Buffettovi. Sokol tak chtěl využít předpokládaného výrazného růstu ceny akcií, ke kterému dochází v drtivé většině připadů, kdy se ,byť jen začne mluvit, o tom, že se tyto akcie chystá koupit Buffett, porušil tím však interní pravidla etiky v Berkshire, byl propuštěn a navíc vyšetřován SEC (Komisí pro cenné papíry). Pokud vím, nakonec vyvázl bez trestu. Tento případ je zajímavý zejména proto, že o Davidu Sokolovi se dlouhodobě mluvilo jako o hlavním kandidátovi na nástupnictví po Buffettovi ve vedení společnosti.

Po hypoteční krizi se mluvilo o nelegálních praktikách a insider tradingu také v souvislosti s Johnem Paulsonem, který vede hedgeový fond Paulson & Co. O Paulsonovi se po krizi mluvilo jako o tom, kdo krizi předpověděl a vydělal na ní, nicméně se dlouhodobě poměrně důvodně spekuluje o podezření, že mu přímo vedení Goldman Sachs dávalo tipy, proti kterým cenným papírům si má vsadit.

Uvedené příklady jsou jen špičkou ledovce. Je velmi složité a náročné někomu prokázat, že se účastnil insider tradingu. Můžeme si být tedy téměř jistí, že se o většině těchto prohřešků veřejnost ani nedozví.

Na závěr si položme otázku, která se stala názvem Gekkovy knihy z druhého dílu filmu Wall Street: "Je chamtivost dobrá?"

Na tuto otázku je složité odpovědět, ale z předchozího textu je zřejmé, že se občas může i vyplatit. Bohužel.